健康元将变身原始股东
坐等银河证券上市
从银河证券2898.3万股股份收益权持有人转为实名股东，健康元(600380)历经5年时间实现身份上的华丽转身，而在银河证券IPO有了进展之后，此次转变为该券商的原始股东，健康元可以算是苦尽甘来，毕竟早在7年前，健康元还因国债无法交易，与银河证券对簿公堂。华丽转身成原始股东2006年9月18日，银河证券向健康元发文称，为妥善解决历史遗留问题，新成立的中国银河金融控股有限公司承诺将所持有的20亿股中国银河证券股份有限公司的公司股份收益权转让予银河证券，作为银河证券处理债务的主要资金来源，其中一个方案是银河证券向客户转让部分中国银河证券股份有限公司的公司股份收益权，作为对价，客户同意不再要求银河证券返还委托资产或资金。最终，2007年4月27日，健康元与中国银河证券有限责任公司签订了《业务处理协议》和《补充协议》，双方同意，银河证券有限责任公司以每股5元价格共折算2898.3万股银河股份的权益股份，且权益股份包括收益权和处置权。随着近几年IPO提速，不少券商登陆A股，银河证券也迎来上市契机，但是作为仅享有股权收益权和处置权的健康元，即便银河证券上市，如果没有成为公司原始股东，享有的收益还是有限的，因为在当年的协议上，对股权收益方面还有具体说明。昨日，健康元的一则公告显示，其将正式成为银河证券的原始股东。健康元称，
公司近日与中国银河金融控股有限责任公司和中国银河投资管理有限公司(即原银河证券有限责任公司)签订《中国银河证券股份有限公司之股份收益权持有人转实名股东协议》并按照相关程序将公司所持银河证券的权益股份由股份收益权转为银河证券的股权，公司由银河证券之股份收益权持有人转为实名股东。日前，健康元董秘邱庆丰告诉，“正如公告上所提到的，公司将成为银河证券的原始股东，享有股东所应该享有的一切权益，至于对公司的利好程度，当前不好评论。值得注意的是，此次股份转让完成后，健康元和中国银河投资管理有限公司即不再根据《业务处理协议》及其《补充协议》承担对公司的任何义务和/或责任，亦不再享有对公司的任何权利和/或利益。有市场人士认为，虽然离银河证券上市还早，健康元所持股份解禁更是遥远，但是拥有这部分原始股后，在未来可以处置股权减持时，对其产生的收益还是可观的，至少高于此前作为股份收益权持有人时带来的收益。静待银河证券股权收益成为银河证券原始股东，对健康元未来的股权收益将产生积极影响，因为就在此之前，银河证券IPO才收到国务院特批，预计明年就正式招股上市。早在2007年，市场就传出银河证券欲上市的消息，但是受到“一参一控”的限制，一直没能有实际的进展。根据证券业协会数据显示，2007年，投行股票承销金额排名中，中金、中信、银河分列前三。但2010年，银河的股票主承销额排名已下降至11名，到了2011年，银河的投行承销额度再度大幅下滑，排名第十五位。截至2011年末，银河证券营业收入、净利润、净资本基本上排名在第7~10位。不过幸运的是，银河证券终于不必再纠结于“一参一控”的限制，因为日前银河证券IPO获得特批，公司拟采取“A+H”模式登陆A股和港股，募集资金逾10亿美元，两地筹资或将达到120亿元人民币，如果一切顺利的话，银河证券将于2013年完成IPO，成为继中信证券和海通证券之后第三家在香港和内地上市的中资证券公司。尽管健康元持有的银河证券股份并不算多，但是从当前A股券商股的绝对股价来看，股价低于5元/股的券商只有方正证券，而像西部证券、国金证券以及东北证券股价，都长期在10元之上，因此，只要银河证券如期上市，极有可能为健康元带来不错的股权收益。
成都商报
刘明涛