欧洲央行QE怎么花钱最有效？
就在投资者猜测欧洲央行可能如何最有效地扩大其资产购买计划之际，Pimco有一个简单的答案，即把重点转回到欧洲高债务和高赤字国家的债券上来。
经济学家多预计欧洲央行会在明年6月份之前扩大资产购买计划 从QE对GDP之比看，欧洲央行拥有足够空间购买更多主权债券 就在投资者猜测欧洲央行可能如何最有效地扩大其资产购买计划之际，Pimco有一个简单的答案，即把重点转回到欧洲高债务和高赤字国家的债券上来。 虽然欧洲央行行长德拉吉在9月23日表示，判断经济前景所面临的风险是不是加码货币刺激的充分条件还为时尚早，不过接受彭博调查的多数经济学家预测，该行将在明年6月份之前这么做。决策者已经扩大了符合购买条件资产的范围，将*府支持的企业债券纳入其中，并允许每只主权债券的占比提高。现在他们可以选择进一步增加购买量、购买类型或延长计划期限。 抛开*治不谈，我们认为如果欧洲央行要加大干预，最明智的做法是增加购买欧洲非核心国家债券，无论是直接购买还是通过减少对低收益德国国债的购买， Pimco全球固定收益首席投资官Andrew Balls在伦敦接受采访称。这是比欧洲企业债市场规模更大、更具流动性的市场。
数据来源：彭博 根据Pimco计算，如果不扩大计划，目前欧洲央行QE的计划购买总额将相当于该地区2014年名义GDP的11%左右，而英国和美国的相应比例分别为21%和近25%。 Pimco称，这就使得欧洲央行有足够的空间来购买更多*府债券，而购买资产支持证券(ABS)和担保债券(covered bonds)看起来像是浪费时间和精力。 根据彭博汇编的数据，截至10月7日，Pimco的海外债券基金今年已经下跌0.13%，但仍跑赢了77%的同类基金。Pimco管理着1.52万亿美元的总资产。
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